A Raízen (RAIZ4), maior produtora de açúcar e etanol do país, anunciou nesta segunda-feira (12) a venda da usina de cana-de-açúcar Leme por R$ 425 milhões para a Ferrari Agroindústria S.A. e a Agromen Sementes Agrícolas.
A unidade, localizada no polo de Piracicaba (SP), tem capacidade instalada de 1,8 milhão de toneladas por safra e, além da estrutura industrial, a transação inclui a cessão de cerca de 1,5 milhão de toneladas de cana-de-açúcar.
Segundo a companhia, a venda faz parte de uma estratégia de reciclagem do portfólio de ativos, redução do endividamento e ganhos de eficiência agroindustrial.
A operação, no entanto, ainda está sujeita à aprovação do Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade).
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Raízen enfrenta desafios com alavancagem
A Raízen integra o grupo Cosan, controlado pelo empresário Rubens Ometto, que enfrenta desafios para reduzir o nível de alavancagem, após sofrer impactos com alguns investimentos recentes, como a participação na mineradora Vale, reduzida no início deste ano.
As vendas de ativos da Raízen, portanto, são vistas como parte dos esforços para melhorar a estrutura financeira do grupo como um todo.
Raízen avalia vender negócio de combustível de aviação
Segundo publicação da Bloomberg News, a Raízen avalia a venda de sua operação de distribuição de combustível de aviação, como parte dos esforços para reduzir sua alavancagem — o nível de endividamento em relação ao patrimônio.
A empresa teria contratado o Bank of America para assessorar uma possível transação, avaliada em até US$ 200 milhões, segundo fontes. A Raízen e o Bank of America, porém, não comentaram a notícia.
Ainda segundo a Bloomberg, a Raízen também contratou o Itaú BBA para conduzir a venda de outras usinas de açúcar.
Essas movimentações fazem parte de uma reestruturação em curso, diante do cenário de juros elevados no Brasil, atualmente em 14,75% ao ano.
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Impacto nas ações e recomendação do BTG Pactual
O banco BTG Pactual destacou, em relatório, que a venda da usina deve contribuir para melhorar o fluxo de caixa livre (FCF) da empresa. Segundo os analistas, mesmo uma leve melhora no FCF pode gerar valorização significativa das ações da companhia.
A recomendação do BTG é de compra, com preço-alvo de R$ 7 para os papéis RAIZ4, o que representa mais que o dobro da cotação atual.
