BTG Pactual indica as 20 melhores ações globais para setembro

O BTG Pactual divulgou a atualização de sua carteira teórica de ações internacionais para setembro de 2026, denominada “20 Prime”. Na visão do banco, o cenário continua fundamentalmente construtivo, mas cada vez mais seletivo.

“O forte crescimento dos lucros, as revisões positivas das estimativas, os investimentos contínuos em nuvem e centros de dados e a lucratividade corporativa resiliente fornecem uma base sólida para as ações”, afirmou Luis Mollo, estrategista de Ações Globais do BTG.

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Para ele, o Federal Reserve retomou a condução da narrativa macroeconômica após as discussões ocorridas no simpósio de Jackson Hole no final de agosto, enquanto mantém uma política monetária restritiva.

A decisão, no entanto, contraria a expectativa anterior de agentes de mercado que aguardavam por uma postura dovish (redução das taxas de juros e flexibilização da economia). E, como o Índice de Preços de Gastos com Consumo Pessoal (PCE, na sigla em inglês), a principal métrica de inflação utilizada pelo Fed segue acima da meta de 2% e o mercado de trabalho opera próximo do pleno emprego, os juros devem permanecer no patamar atual por mais tempo.

Juros altos elevam exigência sobre empresas

A permanência das taxas de juros em patamares elevados altera a dinâmica de investimentos em renda variável. O relatório explica que esse cenário aumenta a taxa mínima de rentabilidade efetiva exigida pelo mercado.

Esse aumento do custo do dinheiro provoca uma dispersão nos preços das ações. Com isso, os investidores passam a selecionar ativos de forma individual com base em seus fundamentos específicos, em vez de comprar índices de mercado gerais.

Para setembro, o BTG Pactual indica preferência por companhias com balanços patrimoniais que apresentem geração de fluxo de caixa livre.

O debate sobre Inteligência Artificial migra de foco

O crescimento de lucros corporativos no segundo trimestre é apontado como o principal suporte para as ações norte-americanas. Segundo a análise do BTG, as revisões positivas de lucros começaram a se estender para além do setor de tecnologia de mega-capitalização (empresas de grande porte do setor de tecnologia).

A demanda por infraestrutura de Inteligência Artificial (IA) continua em expansão em áreas como semicondutores, armazenamento em nuvem e energia. Embora os números da fabricante de chips Nvidia tenham confirmado essa projeção de demanda, o mercado financeiro passou a monitorar a eficiência de capital dessas operações.

O foco dos analistas agora se direciona à capacidade de conversão dessa infraestrutura tecnológica em retorno financeiro e em fluxo de caixa duradouro sobre o capital que foi investido pelas empresas.